Das Unternehmen
Die FEUER powertrain Gruppe („FPT“) mit Hauptsitz in Nordhausen (Thüringen) ist ein weltweit führender, unabhängiger Hersteller von Kurbelwellen für PKW-, LKW-, Landmaschinen- und Industriemotoren sowie die Segmente Freizeit-Fahrzeuge (ATV, Motorräder, Jetski, Sportboote, etc.) und Kompressoren. Obwohl ein Großteil des derzeitigen Geschäftes auf Anwendungen im Bereich Verbrennungsmotor basiert, bestehen für FPT weiterhin Wachstumschancen aus einem beschleunigten Outsourcing-Trend und der weiteren Diversifizierung der Aktivitäten.
FEUER powertrain betreibt derzeit insgesamt sieben Werke mit hochautomatisierten, flexiblen Fertigungslinien an den Standorten Nordhausen und Beuren (Deutschland) sowie in Tunica, Mississippi (USA).
Die Transaktion
Der Ausbruch der Corona-Krise und der damit einhergehende fast vollständige Shut-Down eines Großteils der internationalen Industrieproduktion hat, wie bei vielen anderen Unternehmen, auch bei FPT zu einer deutlichen Korrektur des kurzfristigen Geschäftsausblickes sowie erhöhter Unsicherheit bzgl. der Erholung des Marktes und den damit verbundenen Ertrags- und Cash Flow Effekten geführt.
Vor diesem Hintergrund hat FPT eine ursprünglich für 2020 geplante weitgehende Neuaufstellung der Finanzierungsstruktur, welche maßgeblich auf die Finanzierung weiteren Wachtsums sowie Optimierungen in der Kapitalstruktur abstellen sollte, zunächst zurückgestellt und stattdessen zur Sicherstellung ausreichender Finanzierungsspielräume durch die Corona-Krise ihre Finanzierungsstruktur vorerst unter Ergänzung zweier neuer Finanzierungstranchen angepasst.
Dabei adressieren die zwei neuen Finanzierungstranchen als Teil des bestehenden Konsortialkredites sowohl erwartete temporärere als auch nachhaltige Finanzierungsbedarfe, die auf die Corona-Krise zurückzuführen sind. Parallel wurde die Laufzeit der Konsortialfinanzierung sowie einer bilateral bestehenden Private Placement Finanzierung verlängert und mit allen Finanzierungspartnern der Gruppe eine Anpassung diverser Finanzierungsregelungen vereinbart, die eine vertragskonforme Finanzierung auch durch die Corona-Krise sicherstellen. Insbesondere wurde diesbzgl. auch ein „Covenant Holiday“ für die wesentlichen Financial Covenants etabliert, die damit aufgrund der bestehenden Marktunsicherheiten zunächst ausgesetzt sind und erst auf Basis eines belastbaren Ausblicks zur Markterholung nach der Corona-Krise wieder neu definiert werden. Um trotz des aktuellen Fokus auf Finanzierungsstabilität nach Beginn der Erholungsphase flexibel weitere Finanzierungsschritte umsetzen und mögliche Marktchancen ausreichend wahrnehmen zu können, sieht die angepasste Finanzierungsstruktur zudem ausgewählte Regelungen vor, auf deren Grundlage weitere Finanzierungsbausteine zügig ergänzt werden können.
Mandatsumfang
ARGONAS hat FPT im Rahmen des Finanzierungsprozesses als exklusiver Debt Advisor vollumfänglichen bei allen Transaktionssträngen beraten und unterstützt. Trotz der Vielzahl an Stakeholdern sowie den besonderen Herausforderungen eines Transaktionsprozesses inmitten der Corona-Krise konnte die Finanzierung innerhalb von nur wenigen Wochen erfolgreich abgeschlossen werden.
